Dvanásťročný Bastian (Barret Oliver), ktorý žije po matkinej smrti iba s otcom, je obdarený veľkou fantáziou. Jedného dňa ukradne v starom kníhkupectve záhadnú knihu, ktorá ho mimoriadne fascinuje. Schová sa na povale školy a začne čítať. Kniha rozpráva o nebezpečenstve, ktoré hrozí krajine Fantázia a jej neobyčajným obyvateľom. Čoraz väčšiu časť krajiny pohlcuje nebezpečná Ničota. Katastrofu zavinili ľudia, ktorí stratili svoje sny, a práve tie tvoria piliere Fantázie. Jediný, kto môže Fantázii ešte pomôcť, je mladý Atrej, bojovník z kmeňa lovcov a Bastianov dvojník, ktorý v ríši Fantázie žije. Kniha čoraz väčšmi do seba vťahuje svojho čitateľa a Bastian, aby pomohol zachrániť ríšu Fantázie, sa napokon stane  súčasťou jej Nekonečného príbehu. Všetko nasvedčuje tomu, že práve nešikovnému Bastianovi, ktorého v triede šikanujú a je terčom posmechu, sa podarí odvrátiť zánik Fantázie a zachrániť jej podivuhodných obyvateľov.